Шекелевые денежные фонды керен каспит (קרן כספית) принесли за последний год 4,19% — медиана по 44 фондам после комиссий, по данным системы раскрытия биржи Майя на 24.09.2026. Продать долю можно в любой торговый день. Средняя комиссия — 0,16% в год, налог — 25% только с реальной прибыли, против 15% со всех процентов по депозиту (пикадон, פיקדון). По расчёту Finansiko, при одинаковой доходности фонд платит меньше налога, чем депозит, как только инфляция превышает 40% доходности. Доходность фондов идёт вслед за ставкой Банка Израиля (בנק ישראל), сейчас она 3,25%.
184,7 млрд ₪ — столько лежало в шекелевых денежных фондах в августе 2026 года, вдвое больше, чем в конце 2023-го (90,9 млрд, по данным Банка Израиля). Почти каждый третий шекель в израильских паевых фондах сегодня в керен каспит. Причина простая. Ставка выросла, и эти фонды передали её инвесторам быстрее, чем банки, которые продолжали платить по коротким депозитам намного меньше ставки Банка Израиля даже тогда, когда она держалась на 4,5%. Все числа здесь верны на 2026 год.
Денежные фонды керен каспит: 4,19% в год без заморозки денег
По определению Управления по ценным бумагам (рашут ниярот эрех, רשות ניירות ערך), денежный фонд вкладывает в краткосрочные государственные облигации (макам, מק"מ), короткие гособлигации, облигации с высоким рейтингом и погашением до года и короткие депозиты, а средний срок всех его активов не превышает 90 дней. Проще говоря, фонд держит очень короткие займы государству, банкам и надёжным компаниям, поэтому его доходность почти полностью привязана к ставке Банка Израиля. Снижается ставка — через несколько недель снижается и доходность. В этом и разница с депозитом: в депозите ставку фиксируют на срок, в керен каспит вы каждый день получаете текущую.
Покупают и продают раз в день по цене конца торгового дня. Заявка, поданная до часа, который назначил фонд, исполняется в тот же день, после — на следующий торговый день. С 5 января 2026 года биржа работает и по пятницам, так что торговых дней в неделе стало больше на один.
Рынок в цифрах
По расчёту Finansiko на данных Майи за 24.09.2026, зарегистрировано 44 шекелевых денежных фонда. Медиана комиссии за управление (дмей нихуль, דמי ניהול) — 0,17%, средневзвешенная — 0,16%, диапазон — от 0 до 0,25%. На результат это почти не влияет, поэтому и разница между фондами невелика: доходность за 12 месяцев — от 3,65% до 4,32%. С января по август 2026 года в шекелевые денежные фонды пришло 25,1 млрд ₪ чистого притока — больше, чем за весь 2025 год (20,2 млрд).
| Инструмент | Годовая ставка, % | Дата | Налог | Примечание |
|---|---|---|---|---|
| Шекелевый керен каспит, медиана | 4,19 | 12 месяцев до 24.09.2026 | 25% с реальной прибыли | прошлая доходность, за период снижения ставки с 4,5% до 3,25% |
| Макам на 12 месяцев | 3,19 | 24.09.2026 | 25% с реальной прибыли | ближе всего к тому, что фонд принесёт дальше, до комиссии |
| Новый шекелевый депозит на 6–12 месяцев | 3,60 | среднее за 08.2026 | 15% с номинальных процентов | открыт в августе, до сентябрьского снижения |
| Ставка Банка Израиля | 3,25 | с 03.09.2026 | не применимо | следующее решение 21.10.2026 |
Обратите внимание на даты. 4,19% — это то, что фонды заработали в год, когда ставка была выше. Ориентир доходности на будущее ближе к годовому макаму: 3,19% на 24.09.2026, и меньше после комиссии.
По налогу фонд выигрывает при инфляции
С процентов по нелинкованному депозиту платят 15% со всей суммы. С прибыли денежного фонда налог 25%, но только с реальной её части — за вычетом роста индекса цен. Звучит как проигрыш в 10 пунктов. Не всегда.
Возьмём 100 000 ₪ на год при доходности 3,2% в обоих случаях. В депозите после налога всегда остаётся 2 720 ₪. В фонде при нулевой инфляции остаётся 2 400 ₪, при инфляции 1,5% — 2 775 ₪, при 3% — 3 150 ₪. По расчёту Finansiko, точка равенства — инфляция, равная 40% доходности, то есть 1,28% при доходности 3,2%. Выше неё фонд платит меньше налога, чем депозит.
| Инфляция за год, % | Депозит, ₪ после налога | Керен каспит, ₪ после налога | Примечание |
|---|---|---|---|
| 0 | 2 720 | 2 400 | в депозите остаётся больше |
| 1,5 | 2 720 | 2 775 | почти ничья |
| 3 | 2 720 | 3 150 | в фонде остаётся больше |
Комиссия фонда в этот расчёт не входит. В доходности на Майе она уже вычтена, но при сравнении с депозитом по одинаковой ставке её нужно отнять.
А долларовый керен каспит?
Есть и денежные фонды в валюте, в основном в долларах, и ведут они себя совсем иначе. За последний год их медиана в шекелях — минус 5,44%: шекель укрепился, и долларовая ставка не перекрыла падение курса. В долларовом фонде есть валютный риск: если считать результат в шекелях, он зависит от курса. Налог в нём считают по курсу валюты, а не по индексу цен.
Сравните со своим депозитом
Введите сумму, ставку депозита, которую предложил банк, и доходность фонда — калькулятор покажет, сколько останется после налога в каждом случае.
| Год | Депозит нетто | Денежный фонд нетто | Разница в пользу фонда |
|---|
Шекелевый неиндексируемый депозит: 15% налога со всех процентов. Денежный фонд: 25% налога с прибыли сверх инфляции, удерживается только при продаже. Оба варианта считаются по сложному проценту раз в год, без комиссий за покупку (в большинстве банков комиссии за денежный фонд нет, но стоит проверить). Ставка и доходность здесь — ваши допущения, а не обещание. Налоговые данные на 2026 год, источник: Налоговое управление. Это прогноз, а не инвестиционная консультация.
Рядом с разницей в шекелях есть то, чего калькулятор не измеряет: деньги в фонде доступны в любой торговый день, а в депозите заперты до точки выхода.
Чего керен каспит не делает
Керен каспит устроен для короткого срока. После налога и инфляции его реальная доходность близка к нулю, и это следствие устройства: фонд держит очень короткие долги, поэтому на длинной дистанции его доходность ниже, чем у более рискованных инструментов. Это описание продукта, а не рекомендация, что делать с вашими деньгами. И то, чего мы не написали, потому что не смогли проверить: сколько каждый банк берёт за покупку и хранение денежного фонда на счёте ценных бумаг. Покупая через банк, проверьте это в тарифной сетке до первой покупки.
Следующее решение по ставке объявят 21 октября 2026 года, по графику решений Банка Израиля. Если ставку снова снизят, доходность денежных фондов через несколько недель пойдёт вниз, и числа в таблицах изменятся. Мы их обновим.
Частые вопросы о керен каспит
Сколько сейчас приносит керен каспит?
За последний год медиана — 4,19% после комиссии. Дальше разумно ждать доходности, близкой к годовому макаму: 3,19% на 24.09.2026, минус комиссия около 0,16%.
Какой налог с керен каспит?
25% с реальной прибыли, то есть с прибыли сверх роста индекса цен. Налог удерживают при продаже.
Можно ли потерять деньги в керен каспит?
В шекелевом фонде это редкость, но это не гарантированный депозит. А в валютном фонде в шекелях вполне можно потерять при падении курса, как и произошло за последний год.
Как быстро можно забрать деньги?
Паи погашают раз в день по цене конца торгового дня. Когда именно деньги станут доступны, зависит от банка или брокера: единого правила в официальных источниках мы не нашли.
Что лучше, пикадон или керен каспит?
Зависит от инфляции и от ставки, которую предлагает ваш банк. При одинаковой доходности и инфляции выше 40% от неё фонд оставляет больше после налога и к тому же ликвиден каждый день.
Чем керен каспит отличается от биржевого фонда?
Денежный фонд держит очень короткие долги, и цену ему считают раз в день. Биржевой фонд (керен саль, קרן סל) следует за индексом, торгуется весь день и ведёт себя как этот индекс.
Читайте также
- Калькулятор: керен каспит или депозит
- С чего начать инвестировать
- Калькулятор налога на прирост капитала
- Калькулятор сложного процента
- Купат гемель ле-хашкаа: условия и налог
- Комиссии за покупку акций в банках и у брокеров
Этот материал написан для: Взрослые 26–60 · Молодёжь 18–26 · Пенсионный возраст
