קרן נאמנות כספית שקלית הניבה בשנה האחרונה 4.19% (חציון של 44 קרנות, אחרי דמי ניהול, לפי נתוני מאיה ב-24.09.2026), ואפשר למכור אותה בכל יום מסחר. דמי הניהול הממוצעים הם 0.16% בשנה, והמס הוא 25% רק על הרווח הריאלי, מול 15% על כל הריבית בפיקדון. לפי חישוב של פיננסיקו, כשהאינפלציה עולה על 40% מהתשואה, הקרן משלמת פחות מס מפיקדון באותה תשואה. התשואה שלה יורדת יחד עם ריבית בנק ישראל, שעומדת היום על 3.25%.
184.7 מיליארד ₪. זה הכסף שהיה בקרנות כספיות שקליות באוגוסט 2026, פי שניים ממה שהיה בהן בסוף 2023 (90.9 מיליארד, לפי בנק ישראל). כמעט כל שקל שלישי בקרנות הנאמנות בישראל יושב היום בקרן כספית. הסיבה פשוטה. הריבית עלתה, והקרנות האלה העבירו אותה למשקיעים מהר יותר מהבנקים, שהמשיכו לשלם על פיקדונות קצרים ריבית נמוכה בהרבה מזו של בנק ישראל גם כשהיא עמדה על 4.5%. כל המספרים כאן נכונים ל-2026.
4.19% בשנה, ובלי לנעול את הכסף
לפי ההגדרה של רשות ניירות ערך, קרן כספית משקיעה במק"מ, באג"ח ממשלתיות קצרות, באג"ח בדירוג גבוה שנפדות תוך שנה ובפיקדונות קצרים, והמח"מ הממוצע של כל הנכסים שלה לא עולה על 90 יום. בעברית פשוטה, הקרן מחזיקה הלוואות קצרות מאוד למדינה, לבנקים ולחברות חזקות, ולכן התשואה שלה צמודה כמעט לגמרי לריבית של בנק ישראל. כשהריבית יורדת, התשואה יורדת אחריה תוך כמה שבועות. זה ההבדל בינה לבין פיקדון: בפיקדון נועלים ריבית לתקופה, בקרן כספית מקבלים את הריבית של כל יום.
קונים ומוכרים פעם ביום, לפי המחיר שנקבע בסוף יום המסחר. בקשה שנכנסת לפני השעה שקבעה הקרן מבוצעת באותו יום, ואחריה ביום המסחר הבא. מאז 5 בינואר 2026 הבורסה סוחרת גם בימי שישי, כך שיש יום מסחר נוסף בכל שבוע.
השוק במספרים
לפי חישוב של פיננסיקו על נתוני מאיה מ-24.09.2026, רשומות 44 קרנות כספיות שקליות. דמי הניהול בחציון 0.17%, בממוצע משוקלל 0.16%, והטווח 0%-0.25%. לתשואה ברוטו זה כמעט לא משנה, וזו אחת הסיבות שההבדלים בין הקרנות קטנים: התשואה ל-12 חודשים נעה בין 3.65% ל-4.32%. מתחילת 2026 ועד אוגוסט נכנסו לקרנות הכספיות השקליות 25.1 מיליארד ₪ נטו, יותר מכל שנת 2025 (20.2 מיליארד).
| אפיק | שיעור שנתי, % | תאריך | מס | הערה |
|---|---|---|---|---|
| קרן כספית שקלית, חציון | 4.19 | 12 חודשים עד 24.09.2026 | 25% מהרווח הריאלי | תשואת עבר, בתקופה שבה הריבית ירדה מ-4.5% ל-3.25% |
| מק"מ ל-12 חודשים | 3.19 | 24.09.2026 | 25% מהרווח הריאלי | הכי קרוב למה שקרן כספית תניב מעכשיו, לפני דמי ניהול |
| פיקדון שקלי חדש, 6-12 חודשים | 3.60 | ממוצע 08/2026 | 15% מהריבית הנומינלית | נקבע באוגוסט, לפני ההורדה של ספטמבר |
| ריבית בנק ישראל | 3.25 | מ-03.09.2026 | לא רלוונטי | החלטה הבאה ב-21.10.2026 |
שימו לב לעמודת התאריך. 4.19% זה מה שהקרנות הרוויחו בשנה שבה הריבית הייתה גבוהה יותר, ומי שנכנס היום צריך להסתכל דווקא על המק"מ: 3.19%, ופחות מזה אחרי דמי הניהול.
במס, הקרן מנצחת כשיש אינפלציה
על ריבית בפיקדון לא צמוד משלמים 15% מכל הריבית. ברווח מקרן כספית המס הוא 25%, אבל רק על הרווח הריאלי, כלומר אחרי שמורידים את עליית המדד. זה נשמע כמו ויתור של 10 נקודות. לא תמיד.
נחזור לדוגמה של 100,000 ₪ לשנה, בתשואה של 3.2% בשני המקרים. בפיקדון נשארים 2,720 ₪ אחרי מס, תמיד. בקרן כספית, באינפלציה אפסית נשארים 2,400 ₪, באינפלציה של 1.5% נשארים 2,775 ₪, ובאינפלציה של 3% נשארים 3,150 ₪. לפי חישוב של פיננסיקו, נקודת האיזון היא אינפלציה של 40% מהתשואה, כלומר 1.28% כשהתשואה 3.2%. מעליה הקרן משלמת פחות מס מהפיקדון.
| אינפלציה בשנה, % | פיקדון, ₪ אחרי מס | קרן כספית, ₪ אחרי מס | הערה |
|---|---|---|---|
| 0 | 2,720 | 2,400 | בפיקדון נשאר יותר |
| 1.5 | 2,720 | 2,775 | כמעט תיקו |
| 3 | 2,720 | 3,150 | בקרן נשאר יותר |
החישוב הזה לא כולל את דמי הניהול של הקרן. הם כבר מקוזזים מהתשואה שמדווחת במאיה, אבל כשמשווים לפיקדון באותה ריבית צריך להוריד אותם.
מה עם קרן כספית דולרית?
יש גם קרנות כספיות במט"ח, בעיקר בדולר, והן מתנהגות אחרת לגמרי. בשנה האחרונה החציון שלהן בשקלים היה מינוס 5.44%, כי השקל התחזק. הריבית הדולרית לא הספיקה לכסות את ירידת השער. בקרן כספית דולרית יש סיכון מטבע: מי שמודד את התוצאה בשקלים חשוף לשינויי השער, והמס בה מחושב לפי שער המטבע ולא לפי המדד.
חשבו מול הפיקדון שלכם
הזינו את הסכום, את ריבית הפיקדון שהבנק הציע לכם ואת תשואת הקרן, והמחשבון יראה כמה נשאר בכל אחד מהם אחרי מס.
| שנה | פיקדון נטו | קרן כספית נטו | הפרש לטובת הקרן |
|---|
פיקדון שקלי לא צמוד: 15% מס על כל הריבית. קרן כספית: 25% מס על הרווח מעל האינפלציה, נגבה רק במכירה. שני האפיקים מחושבים בריבית דריבית שנתית, בלי עמלות קנייה (ברוב הבנקים אין עמלה על קרן כספית, כדאי לבדוק). הריבית והתשואה כאן הן הנחות שלכם, לא הבטחה. נתוני המס נכונים ל-2026, מקור: רשות המסים. תחזית, לא ייעוץ השקעות.
לצד ההפרש בשקלים יש הבדל שהמחשבון לא מודד: בקרן הכסף נזיל בכל יום מסחר, ובפיקדון הוא סגור עד תחנת היציאה.
מה קרן כספית לא עושה
קרן כספית בנויה לטווח קצר. אחרי מס ואינפלציה התשואה הריאלית שלה קרובה לאפס, וזה נובע מהמבנה שלה: היא מחזיקה חוב קצר מאוד, ולכן התשואה שלה נמוכה מזו של אפיקים מסוכנים יותר לאורך זמן. זה מאפיין של המוצר, לא המלצה לגבי מה לעשות בכסף שלכם. דבר נוסף שלא כתבנו כי לא הצלחנו לאמת: כמה גובה כל בנק על קנייה ועל החזקה של קרן כספית בחשבון ניירות הערך. מי שקונה דרך הבנק צריך לבדוק את זה בתעריפון לפני הקנייה הראשונה.
ההחלטה הבאה על הריבית תתפרסם ב-21 באוקטובר 2026, לפי לוח ההחלטות של בנק ישראל. אם בנק ישראל יוריד שוב, התשואה של הקרנות הכספיות תרד אחריו תוך כמה שבועות, והמספרים בטבלה ישתנו. נעדכן אותם.
שאלות נפוצות על קרן נאמנות כספית
כמה מרוויחים בקרן כספית היום?
בשנה האחרונה החציון היה 4.19% אחרי דמי ניהול. מעכשיו סביר לצפות לתשואה קרובה לזו של מק"מ לשנה, 3.19% ב-24.09.2026, פחות דמי ניהול של כ-0.16%.
כמה מס משלמים על קרן כספית?
25% על הרווח הריאלי, כלומר על הרווח שמעבר לעליית המדד. המס מנוכה כשמוכרים.
אפשר להפסיד כסף בקרן כספית?
בקרן שקלית זה נדיר, אבל זה לא פיקדון מובטח. ובקרן במט"ח אפשר בהחלט להפסיד בשקלים כשהשער יורד, כמו בשנה האחרונה.
תוך כמה זמן אפשר למשוך?
הקרן נפדית פעם ביום, לפי מחיר סוף יום המסחר. מתי בדיוק הכסף זמין לשימוש תלוי בבנק או בברוקר, ולא מצאנו לכך כלל אחיד במקורות הרשמיים.
מה עדיף, קרן כספית או פיקדון?
תלוי באינפלציה ובריבית שהבנק מציע לכם. באותה תשואה, כשהאינפלציה עולה על 40% מהתשואה, הקרן משאירה יותר אחרי מס, והיא גם נזילה מדי יום.
מה ההבדל בין קרן כספית לקרן סל?
קרן כספית מחזיקה חוב קצר מאוד ומתומחרת פעם ביום. לעומתה, קרן סל עוקבת אחרי מדד, נסחרת לאורך כל היום, ומתנהגת כמו המדד שהיא עוקבת אחריו.
קראו גם
- מחשבון קרן כספית מול פיקדון
- איך מתחילים להשקיע בבורסה
- מחשבון מס רווחי הון
- מחשבון ריבית דריבית
- קופת גמל להשקעה: תנאים, מס ומשיכה
- עמלות מסחר עצמאי בבורסה
המדריך הזה מיועד ל: צעירים 18–26 · בוגרים 26–60 · גיל פרישה
