יש לכם 300,000 ₪ שהתפנו, אתם בני 62, ומקרן הפנסיה נכנסת קצבה של 6,000 ₪ בחודש. סוכן מציע קופת גמל לפי תיקון 190, עם 15% מס במקום 25%. לפי מחשבון תיקון 190 שלמטה, באינפלציה של 2% ההטבה הזאת שווה מינוס 244 ₪ אחרי עשר שנים, ובאינפלציה של 4% היא הופכת להפסד של 17,329 ₪ מול קופת גמל להשקעה.
—
| שנה | נטו לפי תיקון 190 | נטו בתיק רגיל | נטו בקופת גמל להשקעה |
|---|
ההשוואה נעשית על החלק שמעל תקרת התשלומים הפטורים בשנת המס של ההפקדה, כי רק הוא נכנס להסדר של תיקון 190. תשואה נטו = תשואה פחות דמי ניהול (קירוב שנתי), אותה תשואה בכל החלופות. תיקון 190: 15% מס על הרווח הנומינלי במשיכה הונית. תיק רגיל וקופת גמל להשקעה: 25% על הרווח הריאלי. גיל 60, קצבה מזערית 5,306 ₪ ותקרה 38,412 ₪ נכונים ל-2026, מקור: רשות המסים ורשות שוק ההון. תחזית, לא ייעוץ מס.
מי בכלל יכול להפקיד לפי תיקון 190?
שלושה תנאים, וכולם נבדקים ביום המשיכה ולא ביום ההפקדה. גיל 60 ומעלה. קצבה חודשית של לפחות 5,306 ₪ (זו הקצבה המזערית לשנת 2026, ב-2025 היא הייתה 5,183 ₪) מקרן פנסיה או מביטוח מנהלים, וקצבת הזקנה מביטוח לאומי לא נספרת. והתנאי השלישי, שמפתיע את רוב האנשים: 38,412 ₪ הראשונים שמפקידים בשנת מס נחשבים תשלומים פטורים ולא נכנסים להסדר בכלל. מ-300,000 ₪ נשארים 261,588 ₪ שעליהם המחשבון עושה את ההשוואה, ושאר המחשבונים שלנו יושבים במדף הכלים.
מה קורה אם מושכים גם את 38,412 ₪ הראשונים כסכום חד פעמי? זו משיכה שלא כדין, והמס עליה הוא 35% על כל הסכום, לא על הרווח.
את החלק הזה משאירים לקצבה, או מפקידים אותו בשנת מס אחרת.
15% על הנומינלי מול 25% על הריאלי
נחזור לדוגמה שלנו. 261,588 ₪ נכנסים לקופת גמל לפי תיקון 190, בהנחת תשואה של 5% בשנה (הנחה, לא הבטחה) ודמי ניהול של 0.6% מהצבירה, כלומר 4.4% נטו. אחרי עשר שנים יש בקופה 402,367 ₪, הרווח הוא 140,779 ₪, ומס של 15% עליו הוא 21,117 ₪. נשארים 381,251 ₪. פשוט, נכון? לא לגמרי. אותו כסף בקופת גמל להשקעה, באותה תשואה ובאותם דמי ניהול, מגיע לאותם 402,367 ₪, אבל המס מחושב אחרת. קודם מנפחים את הקרן באינפלציה: 261,588 ₪ כפול 1.02 בחזקת 10 הם 318,874 ₪. רק מה שמעל זה נחשב רווח ריאלי, 83,493 ₪, ועליו 25% הם 20,873 ₪. נשארים 381,494 ₪. ההפרש בין שתי הדרכים הוא 244 ₪ לטובת קופת גמל להשקעה, אחרי עשר שנים, על יותר מרבע מיליון.
וזה החלק שמבלבל את רוב האנשים. 15 נשמע הרבה פחות מ-25, אבל ה-25 חלים על רווח קטן יותר, כי האינפלציה מנוכה ממנו, ובאינפלציה של 2% בשנה שני החישובים כבר כמעט שווים, כשנקודת האיזון המדויקת בדוגמה היא 1.97%. מתחת לה תיקון 190 מנצח. מעליה הוא מפסיד, וככל שהאינפלציה גבוהה יותר ההפסד גדל.
| אינפלציה שנתית | מס לפי תיקון 190 | מס בקופת גמל להשקעה | הפרש לטובת תיקון 190 | הערה |
|---|---|---|---|---|
| 0% | 21,117 ₪ | 35,195 ₪ | 14,078 ₪ | כל הרווח נחשב ריאלי, ואז 15% באמת זולים |
| 1% | 21,117 ₪ | 28,353 ₪ | 7,236 ₪ | קרוב לנתון של יולי 2026 (1.5%) |
| 2% | 21,117 ₪ | 20,873 ₪ | מינוס 244 ₪ | אמצע יעד בנק ישראל, ברירת המחדל במחשבון |
| 3% | 21,117 ₪ | 12,704 ₪ | מינוס 8,413 ₪ | הגבול העליון של היעד |
| 4% | 21,117 ₪ | 3,788 ₪ | מינוס 17,329 ₪ | מעל היעד, וההטבה הופכת לקנס |
חושב במחשבון הזה, נכון ל-15 בספטמבר 2026, על 261,588 ₪ לעשר שנים ב-4.4% נטו. האינפלציה ביולי 2026 הייתה 1.5% לפי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, ואף אחד לא יודע מה היא תהיה בעשור הבא.
דמי הניהול
מול תיק השקעות רגיל שעולה 0.3% בשנה ההפרש כבר 9,028 ₪ לרעת תיקון 190, ורק 244 ₪ מתוכם הם מס. השאר, 8,784 ₪, הוא ההבדל בין 0.6% ל-0.3% דמי ניהול במשך עשור. בעברית פשוטה: מכרו לכם דמי ניהול, לא הטבת מס. ואת דמי הניהול אפשר לנהל, למשל במחשבון דמי הניהול, בעוד שעל האינפלציה אין לכם שליטה. לא בדקנו את דמי הניהול בפועל בכל קופה.
היתרון האמיתי לא נמצא במס על הרווח
הוא נמצא בשלושה דברים אחרים, ואף אחד מהם לא תשואה. הראשון הוא ירושה: מי שנפטר לפני גיל 75 מוריש את הכסף בלי מס על הרווח בכלל, ואחרי 75 היורשים משלמים 15% על הרווח הנומינלי או מקבלים קצבה. השני הוא הקצבה המוכרת: במקום למשוך, אפשר להפוך את הצבירה לקצבה חודשית פטורה ממס, וזה שימושי למי שלא צריך את הסכום בבת אחת. השלישי הוא התקרה: לקופת גמל להשקעה אפשר להפקיד עד 83,641 ₪ בשנה (נכון ל-2026), ומכאן ש-261,588 ₪ נכנסים אליה רק בארבע שנים. בקופת גמל לפי תיקון 190 אין תקרה, ומחליפים מסלול השקעה בלי אירוע מס.
לדעתי אלה הסיבות היחידות להפקיד לפי תיקון 190, והמס על הרווח הוא בונוס שקיים רק כשהאינפלציה נמוכה. מי שנכנס בגלל ה-15% קונה משהו אחר ממה שהוא חושב. על קופת גמל להשקעה יש לנו מדריך נפרד, ועל ההבדלים בין הקופות מדריך קופות הגמל.
תבקשו מהסוכן ארבעה מספרים בכתב
לפני שחותמים, תבקשו בכתב: דמי הניהול המדויקים מהצבירה, כמה מההפקדה נכנס להסדר וכמה נשאר כתשלומים פטורים, מה קורה ל-38,412 ₪ הראשונים אם תרצו אותם בחזרה, ואיזה מסלול השקעה מוצע. אחר כך תכניסו את המספרים למחשבון עם אינפלציה של 3%, לא של 2%, ותראו אם ההפרש עדיין חיובי. אם הוא שלילי גם באינפלציה של 1%, מה שמכרו לכם הוא דמי ניהול.
שאלות נפוצות על תיקון 190
מה הקצבה המזערית לתיקון 190 ב-2026?
5,306 ₪ בחודש, נכון ל-1 בינואר 2026. ב-2025 היא הייתה 5,183 ₪. סופרים רק קצבה מקרן פנסיה או מביטוח מנהלים, לא קצבת זקנה ולא קצבת שאירים.
אפשר להפקיד לתיקון 190 לפני גיל 60?
להפקיד כן. למשוך כסכום חד פעמי עם 15% מס אפשר רק מגיל 60 ועם קצבה מזערית, כך שמי שמפקיד בגיל 55 קונה בעיקר את המעבר בין מסלולים בלי אירוע מס.
מה קורה לכסף אם נפטרים?
לפני גיל 75 היורשים מקבלים את כל הצבירה בלי מס על הרווח. אחרי 75 הם משלמים 15% על הרווח הנומינלי, או מעבירים את הכסף לקצבה מוכרת על שמם. זה תנאי בחוק, לא הבטחה על התשואה.
תיקון 190 או קופת גמל להשקעה?
תלוי באינפלציה שתהיה, בדמי הניהול שתקבלו בכל אחת מהן ובסכום. מתחת ל-83,641 ₪ בשנה קופת גמל להשקעה נזילה בכל גיל ובלי תנאים, ומעל זה נשאר רק תיקון 190.
יש תקרה להפקדה לפי תיקון 190?
לא. התקרה היחידה עובדת הפוך: 38,412 ₪ הראשונים בכל שנת מס לא נכנסים להסדר. מעליהם אין גבול.
קראו גם: מחשבון פנסיה · קופת גמל להשקעה · כל המחשבונים
