מחשבון פנסיה: הקצבה החודשית הצפויה 

בכנות, הקצבה שלכם תלויה בשלושה מספרים, ואת השלישי, מקדם הקצבה, רוב האנשים לא מכירים. מי שמרוויח 12,000 ₪ ברוטו בגיל 35 ומחזיק 200,000 ₪ בקרן מגיע לפי החישוב שלמטה ל-14,364 ₪ בחודש בגיל 67, בהנחת תשואה של 4%. בכסף של היום זה 7,622 ₪, ומחשבון פנסיה שלמטה מראה את שלושת המספרים יחד.

שלושת המספרים

הראשון הוא הצבירה ביום הפרישה: מה שיש היום, ועוד 18.5% מהשכר כל חודש (6% עובד, 6.5% מעסיק, 6% פיצויים, לפי צו ההרחבה), פחות דמי ניהול, כפול התשואה שהקרן תעשה עד אז. בדוגמה שלנו זה 2,757,863 ₪ אחרי 32 שנים, מתוכם 1,178,208 ₪ הפקדות. השאר, יותר ממחצית, הוא תשואה, וזאת הנחה ולא הבטחה.

השני הוא התשואה עצמה. אנחנו שמים 4% כברירת מחדל, ויש כפתורים ל-3% ול-5%, כי אף אחד לא יודע מה יהיה ב-32 השנים הבאות. השלישי הוא מקדם הקצבה, ועליו הסעיף הבא, כי הוא בדיוק החלק שמבלבל את רוב האנשים. שאר המחשבונים שלנו מחכים במדף הכלים.

192 זה לא 192 חודשים

הקרן לוקחת את הצבירה ומחלקת במקדם. 2,757,863 ₪ חלקי 192 נותנים 14,364 ₪ בחודש. עד כאן פשוט, נכון? לא לגמרי.

הטעות הנפוצה היא לקרוא את המקדם כמספר חודשים: 192 חודשים הם 16 שנים, ומכאן מסיקים שמי שחי מעבר לגיל 83 “מפסיד” או שהקרן “מרוויחה עליו”. זה לא עובד ככה. הקצבה משולמת כל עוד אתם חיים, ואחרי מותכם בן או בת הזוג ממשיכים לקבל 60% ממנה (זו ברירת המחדל בקרנות החדשות, אפשר לבחור אחרת בפרישה). הקרן גם מניחה שהיתרה שנשארת בקופה ממשיכה להרוויח. המקדם הוא הנוסחה שמאזנת את כל זה: תוחלת חיים של הדור שלכם, קצבת השאירים, ותשואה עתידית שהקרן מניחה. הוא גדל מדור לדור כי תוחלת החיים עולה, ולכן לפי תקנוני הקרנות מיוני 2025 גבר יליד 1975 שפורש בגיל 67 מקבל בערך 192.1, גבר יליד 1985 בערך 194.5, ואישה בת אותו גיל קצת פחות. הטווח הריאלי היום הוא 186 עד 200, ונחזור לדוגמה שלנו כדי לראות כמה זה משנה.

חושב במחשבון שלנו, נכון ל-14 בספטמבר 2026, לפי מקדמים מתקנוני הקרנות מיוני 2025. לא בדקנו את המקדם בכל קרן וקרן: הוא כתוב בתקנון, משתנה עם עדכוני תוחלת החיים, ונקבע סופית רק ביום הפרישה. בביטוח מנהלים ישן יכול להיות מקדם מובטח, וזה סיפור אחר לגמרי.

מה עושה אחוז אחד של תשואה?

הרבה, כי הוא רץ 32 שנים על סכום שגדל. ב-3% הקצבה בדוגמה שלנו יורדת ל-11,790 ₪, ב-5% היא עולה ל-17,632 ₪. אחוז אחד למעלה או למטה מזיז את הקצבה ב-2,500 עד 3,300 ₪ בחודש, לכל החיים.

דמי ניהול עובדים באותו כיוון, רק בשקט. עם 3% מהפקדה ו-0.3% מצבירה במקום 1% ו-0.22% (המחירים של קרנות ברירת המחדל) הקצבה יורדת ב-457 ₪ בחודש. יש לנו מחשבון דמי ניהול נפרד שמראה את זה בשקלים לאורך כל הדרך. ושני דברים שכן בידיים שלכם: דחיית הפרישה בשנתיים מוסיפה 1,647 ₪ לקצבה החודשית (באותו מקדם, וזו הנחה נדיבה), והפקדה של עוד 200 ₪ בחודש מהיום מוסיפה 760 ₪.

תבדקו את שיעור התחלופה

14,364 ₪ נשמעים הרבה, אבל השכר האחרון בדוגמה, אחרי 32 שנים של עלייה של 2% בשנה, הוא 22,171 ₪. הקצבה מכסה 64.8% ממנו. אישה בת 50 עם 600,000 ₪ בקרן ושכר של 15,000 ₪ מגיעה בגיל 65 ל-9,368 ₪, שהם 47.3% מהשכר האחרון. קצבת הזקנה מביטוח לאומי לא בחישוב, והיא מתווספת מעל. על ההבדל בין השתיים יש מדריך הפנסיה שלנו.

מה המחשבון לא יודע

הוא לא יודע שתפסיקו לעבוד לחצי שנה בין משרות, שהמעסיק הבא יפקיד על בסיס אחר, או שתמשכו פיצויים בדרך (משיכה כזאת מורידה כשליש מהצבירה של אותן שנים, וגם מס). התשואה בו קבועה, וב-32 שנים יהיו שנים של מינוס 10% ושנים של פלוס 15%. מס על הקצבה לא בפנים, וגם לא הפטור שמגיע בגיל הפרישה.

למי הוא לא מתאים בכלל: עצמאים (ההפקדה שלהם היא לפי מדרגות אחרות), מי שיש לו ביטוח מנהלים עם מקדם מובטח, ומי שבקרן פנסיה ותיקה, ששם הקצבה מחושבת לפי שנות ותק ולא לפי צבירה. לכל השאר זה סדר גודל טוב, ומקדם הקצבה הוא המספר שכדאי לשאול עליו בקרן כבר עכשיו.

שאלות נפוצות על מחשבון פנסיה

מה זה מקדם המרה לקצבה בעברית פשוטה?

המספר שהקרן מחלקת בו את הצבירה כדי לקבל קצבה חודשית. 2,000,000 ₪ במקדם 200 הם 10,000 ₪ בחודש. ככל שהמקדם גבוה יותר, הקצבה נמוכה יותר.

כמה פנסיה אקבל על משכורת של 12,000 ₪?

לפי המחשבון, נכון ל-14 בספטמבר 2026: מי שמתחיל בגיל 35 עם 200,000 ₪ בקרן, מפקיד 18.5% ומניח תשואה של 4% מגיע ל-14,364 ₪ בגיל 67, שהם 7,622 ₪ בכסף של היום. בלי הצבירה ההתחלתית ובתשואה של 3% המספר נמוך בהרבה.

הקצבה צמודה למדד?

כן. קצבה מקרן פנסיה חדשה מתעדכנת לפי מדד המחירים לצרכן, ולכן הסכום בשקלים של אז יגדל, אבל כוח הקנייה שלו הוא זה שמופיע במחשבון בכרטיס “בערכים של היום”.

מה ההבדל בין קצבת הפנסיה לקצבת הזקנה?

קצבת הפנסיה באה מהקרן שלכם, לפי מה שצברתם. את קצבת הזקנה משלם ביטוח לאומי לפי ותק ומצב משפחתי, בלי קשר לצבירה. המחשבון מראה רק את הראשונה.

כדאי לדחות את הפרישה?

תלוי בבריאות ובעבודה, ולא פחות מזה במצב המשפחתי. במספרים, שנתיים של דחייה הוסיפו בדוגמה שלנו 1,647 ₪ בחודש. אם הדחייה באה על חשבון שנים שאתם צריכים בשביל דברים אחרים, המספר הזה לא עונה על השאלה.

קראו גם: מחשבון דמי ניהול בפנסיה · מחשבון תיקון 190 · כל המחשבונים