הלוואה כנגד קרן השתלמות עולה כ-5,000 ₪ ריבית על 60,000 ₪ לשלוש שנים, בריבית של חצי אחוז מעל הפריים שעומד על 4.75% נכון ל-24 בספטמבר 2026. משיכה מוקדמת של אותו סכום מקרן לא נזילה עולה 14,880 ₪ במס במדרגה של 31%, והכסף מפסיק לעבוד. זה כל השיקול.
לפעמים ללוות כסף מהקרן שלכם זול פי שלושה ממשיכה שלו, ובבסיס העניין עומדת ריבית בנק ישראל שממנה נגזר הפריים. זה נשמע הפוך, כי בהלוואה משלמים ריבית ובמשיכה לא משלמים כלום, אבל במשיכה מוקדמת משלמים מס, ומס הוא הרבה יותר יקר מריבית.
הנה אותו סכום בשני המסלולים. קרן לא נזילה עם 60,000 ₪, שמתוכם 20% רווחים, ואתם צריכים את הכסף היום.
4,980 ₪ מול 14,880 ₪
במסלול ההלוואה אתם לווים 60,000 ₪ לשלוש שנים בריבית של חצי אחוז מעל הפריים. הפריים עומד על 4.75% נכון ל-24 בספטמבר 2026, כך שההלוואה היא ב-5.25%. ההחזר החודשי 1,805 ₪, סך הריבית ששילמתם 4,980 ₪. הקרן לא נגעו בה: היא ממשיכה לצבור תשואה, ובתשואה החציונית של 6.48% היא מגיעה אחרי שלוש שנים ל-72,436 ₪. הרווח, 12,436 ₪, פטור ממס.
ואילו במשיכה אתם מוציאים 60,000 ₪ מהקרן לפני מועד הנזילות. חלק המעסיק והרווחים חייבים במס לפי המדרגה השולית שלכם: במדרגה של 31% זה 14,880 ₪, ובידיים נשארים 45,120 ₪ ולא 60,000 ₪. כדי לקבל 60,000 ₪ נטו צריך למשוך יותר. והקרן, כמובן, כבר לא צוברת כלום.
| מדרגת המס שלכם, % | עלות ההלוואה (ריבית), ₪ | עלות המשיכה (מס), ₪ | מה נשאר ביד במשיכה, ₪ |
|---|---|---|---|
| 20 | 4,980 | 9,600 | 50,400 |
| 31 | 4,980 | 14,880 | 45,120 |
| 35 | 4,980 | 16,800 | 43,200 |
| 47 | 4,980 | 22,560 | 37,440 |
ולכל השורות האלה צריך להוסיף את מה שלא רואים בטבלה: 12,436 ₪ תשואה פטורה ממס שנצברים בשלוש השנים האלה רק במסלול ההלוואה.
ומה אם הקרן כבר נזילה?
אז המשוואה מתהפכת, אבל לא לגמרי. מקרן נזילה אפשר למשוך בלי מס בכלל, ולכן לקחת הלוואה ולשלם עליה ריבית נשמע מיותר. ההיגיון היחיד שנשאר בעדה הוא שהכסף ממשיך לצבור תשואה פטורה, ואי אפשר להחזיר אותו פנימה אחר כך מעבר לתקרות ההפקדה השנתיות.
מתי זה משתלם בפועל: כשהתשואה הצפויה גבוהה מהריבית על ההלוואה, ובפער שמצדיק את הסיכון. בריבית של 5.25% מול תשואה חציונית של 6.48%, הפער הוא 1.23 נקודות אחוז לטובת ההלוואה. זה פער אמיתי אבל לא גדול, והתשואה, בניגוד לריבית, אינה ידועה מראש. בשנה שבה המסלול יעשה 2% ההחלטה הזאת תיראה גרועה.
המחשבון בודק בדיוק את ההשוואה הזאת: הזינו את סכום ההלוואה, את הריבית ואת התשואה הצפויה.
פירוט
מסלול הלוואה: ההשקעה נשארת וצומחת, משלמים החזר חודשי ועמלות, ובסוף מס על הרווח. מסלול משיכה: משלמים מס על הרווח שכבר צבור, ואת הסכום שהיה הולך לבנק משקיעים כל חודש באותה תשואה. ההשוואה היא בעושר נטו בסוף התקופה. תשואת ההשקעה היא הנחה, ריבית ההלוואה עובדה.
שימו לב לנקודת האיזון: התשואה שממנה ומעלה עדיף ללוות ולא למשוך.
ויש כאן עוד שיקול שהמחשבון לא יודע לחשב, כי הוא לא כספי. הלוואה היא התחייבות חודשית קבועה שממשיכה גם כשהמצב משתנה, ומשיכה מקרן נזילה היא סגירת עניין. אדם שיודע על עצמו שהוא מתקשה לעמוד בהחזרים קבועים, או שההכנסה שלו לא יציבה מחודש לחודש, מקבל מההלוואה הזאת סיכון אמיתי בתמורה לפער של 1.23 נקודות אחוז שאינו מובטח. אדם עם הכנסה קבועה ועם מרווח נשימה בתקציב מקבל בדיוק את אותו פער כמעט בחינם. שני האנשים האלה קוראים את אותה טבלה ומגיעים למסקנות הפוכות, ושניהם צודקים. אנחנו לא היינו לוקחים את ההלוואה הזאת מקרן שכבר נזילה, אלא אם הפער מול הריבית גדול משתי נקודות אחוז וההחזר מכוסה בביטחון, וזאת דעה ולא כלל.
כמה אפשר ללוות ובאיזו ריבית
כל גוף מנהל קובע את התנאים בעצמו, ואין כאן רגולציה שמאחדת אותם כמו שיש למשל במשכנתאות, כך שאותו לקוח בדיוק יכול לקבל שתי הצעות שונות מאוד משתי חברות שמנהלות עבורו שני מוצרים דומים. התמונה הכללית באתרי החברות, נכון לספטמבר 2026, נראית כך: עד כ-50% מהצבירה בקרן לא נזילה ועד כ-80% בקרן נזילה, לתקופה של עד שבע שנים, בריבית שנעה סביב הפריים. חלק מהגופים מציעים פריים מינוס לתקופות קצרות וכספים נזילים, וחלק פריים פלוס לכספים לא נזילים ולפי חיתום, כלומר אחרי בדיקה של ההכנסות והחובות שלכם בדיוק כמו בבנק. מי שיש לו קרן אחת בלבד לא באמת מתמחר בין הצעות, הוא מקבל את מה שיש, וזאת סיבה נוספת לבדוק את התנאים לפני שצוברים את כל הכסף במקום אחד.
את המספרים המדויקים לא נביא כאן, כי הם משתנים בין הגופים ובין הלקוחות, ותנאי אחד שמופיע באתר לא אומר שזה מה שיציעו לכם. מה שכן אפשר לומר בוודאות: הלוואה צמודת פריים משתנה. אם בנק ישראל יעלה את הריבית, ההחזר החודשי יעלה איתה, וזאת נקודה שלא תמיד מודגשת בשיחת המכירה.
מה משמש בטוחה
הצבירה בקרן, ולא אתם. זה מה שמאפשר את הריבית הנמוכה יחסית, וזה גם מה שקורה אם לא תשלמו: הגוף המנהל מקזז את החוב מהכסף שלכם.
אצל קרן לא נזילה הקיזוז הזה מפעיל אירוע מס באותו רגע, כלומר בדיוק מה שניסיתם להימנע ממנו, ובנוסף לתשלומים שכבר שילמתם.
ההלוואה הזאת לא פותרת בעיה של תזרים
זאת הנקודה שהכי חשוב להגיד. הלוואה כנגד קרן השתלמות זולה ונוחה, ובדיוק בגלל זה קל לקחת אותה בשביל דברים שלא היו צריכים להילקח בהלוואה בכלל. מי שלווה כדי לכסות חור חודשי קבוע לא פתר כלום, הוא רק הוסיף החזר קבוע של 1,805 ₪ לאותו תזרים שכבר לא נסגר.
ויש מצבים שבהם היא כן מתאימה, והם מוגדרים יחסית: הוצאה חד פעמית וידועה מראש, תקופה קצרה, ויכולת החזר שלא תלויה באותה קרן. שיפוץ, טיפול רפואי, חתונה, גישור עד מכירת נכס.
ההבחנה הזאת נשמעת תיאורטית עד הרגע שבו מסתכלים על ההחזר. 1,805 ₪ בחודש הם סכום שאפשר לעמוד בו כשהוא בא במקום הוצאה חד פעמית שכבר תוכננה, והם סכום שקשה לעמוד בו כשהוא נוסף על תקציב שכבר לא נסגר בסוף החודש. אותו מספר בדיוק, שתי משמעויות הפוכות, וההבדל היחיד הוא אם ידעתם מראש לשם מה לקחתם.
תשוו לשלושה מקורות לפני שאתם חותמים
ההלוואה כנגד קרן ההשתלמות היא לרוב הזולה מבין ההלוואות הצרכניות, אבל היא לא היחידה. שווה לבדוק מול הריבית שהבנק שלכם נותן על הלוואה רגילה, מול הלוואה כנגד קופת גמל או פוליסת חיסכון אם יש לכם, ומול האפשרות למכור נייר מתיק ההשקעות, שעולה 25% מס על הרווח בלבד ולא על הקרן.
ומי שזה לא מתאים לו: אם הסכום שאתם צריכים קטן מ-10,000 ₪ ואתם יכולים לחכות שלושה חודשים, כנראה עדיף פשוט לחכות. בירוקרטיה של הלוואה מול גוף מוסדי לוקחת שבועיים עד חודש, והחיסכון בריבית על סכום כזה לא מצדיק את זה.
שאלות נפוצות על הלוואה כנגד קרן השתלמות
כמה אפשר ללוות מקרן השתלמות?
ברוב הגופים עד כ-50% מהצבירה בקרן שאינה נזילה ועד כ-80% בקרן נזילה, נכון לספטמבר 2026. הסכום המדויק והתקרה משתנים בין החברות המנהלות.
מה הריבית על הלוואה כנגד קרן השתלמות?
היא נקבעת ביחס לריבית הפריים, שעומדת על 4.75% נכון ל-24 בספטמבר 2026. בפועל ההצעות נעות סביבה לשני הכיוונים, לפי אם הקרן נזילה ולפי תקופת ההלוואה.
עדיף למשוך או ללוות?
מקרן לא נזילה כמעט תמיד עדיף ללוות: הריבית על 60,000 ₪ לשלוש שנים היא כ-4,980 ₪, והמס על משיכה מוקדמת של אותו סכום הוא 14,880 ₪ במדרגה של 31%. בקרן נזילה ההפרש קטן, והשאלה היחידה היא אם התשואה הצפויה גבוהה מהריבית.
ההלוואה פוגעת בוותק לנזילות?
לא. הכסף נשאר בקרן ומשמש כבטוחה, הוותק ממשיך לרוץ והתשואה ממשיכה להיצבר.
אפשר לנייד קרן שיש עליה הלוואה?
בדרך כלל לא לפני שההלוואה נסגרת או מוסדרת מול הגוף הקולט. שווה לברר את זה לפני שלוקחים, ולא כשמחליטים לעבור.
ההלוואה מדווחת לרשות המסים?
אין כאן אירוע מס: לא משכתם כסף אלא לוויתם כנגד בטוחה. מס נכנס לתמונה רק אם לא תשלמו והגוף יקזז את החוב מהצבירה.
קראו גם
- מחשבון נזילות: כמה עולה משיכה מוקדמת
- מחשבון הלוואה מול משיכה מהשקעות
- משיכת קרן השתלמות: איך ומתי
- השוואת כל מסלולי קרנות ההשתלמות
- מחשבון הלוואה בריבית פריים
המדריך הזה מיועד ל: צעירים 18–26 · בוגרים 26–60 · גיל פרישה
