Керен хишталмут выигрывает почти всегда, когда он вам доступен: прибыль полностью свободна от налога после шести лет, комиссии ниже (медиана 0,52% против 0,61%), а медианная доходность за пять лет выше (6,48% против 5,89%, Гемель-нет 08/2026). Купат гемель ле-хашкаа выигрывает в двух случаях: когда керен хишталмут у вас нет и когда его потолок уже выбран.
Короткий ответ — керен хишталмут, если он у вас есть, и верен этот ответ в большинстве случаев, но не во всех. Оба инструмента снаружи выглядят похоже, ведут их одни и те же институциональные компании и по тем же самым инвестиционным трекам, иногда они даже стоят рядом в одном личном кабинете на сайте одной компании. Но разница по налогу между ними абсолютная: в керен хишталмут прибыль освобождена, в купат гемель ле-хашкаа она облагается 25%.
А усложняют сравнение два настоящих недостатка керен хишталмут. Он заперт на шесть лет. И его годовой потолок заметно меньше, так что желающий откладывать крупные суммы просто не сможет их туда поместить, даже если захочет.
Где керен хишталмут и купат гемель ле-хашкаа расходятся
| Параметр (2026 год) | Керен хишталмут | Купат гемель ле-хашкаа |
|---|---|---|
| Налог на прибыль | освобождена после 6 лет | 25% на реальную прибыль |
| Ликвидность | через 6 лет (3 на учёбу или с пенсионного возраста) | в любой день |
| Годовой потолок взноса | 18 854 ₪ наёмный, 20 566 ₪ самозанятый | 83 641 ₪ на человека |
| Взнос работодателя | 7,5% зарплаты | нет |
| Кто может открыть | только по договорённости с работодателем или самозанятый | любой, включая детей |
| Комиссия с накоплений, медиана | 0,52% | 0,61% |
| Среднегодовая доходность за 5 лет, медиана | 6,48% | 5,89% |
| Особая льгота | нет, льгота и есть освобождение | полное освобождение при получении пособием с 60 лет |
| Размер рынка | 243 маслуля, 526,8 млрд ₪ | 158 маслулей, 100,4 млрд ₪ |
13 672 ₪ разницы за десять лет
Проверим на числах 2026 года. По 1 000 ₪ в месяц десять лет, то есть 120 000 ₪ внесённых, каждый по медианной доходности своего инструмента.
В керен хишталмут накопления доходят до 168 219 ₪, и это же остаётся на руках, потому что налога нет. В купат гемель ле-хашкаа накопления составляют 162 905 ₪, и с реальной прибыли, после индексации на инфляцию 1,5% в год, уходит налог 8 358 ₪. Остаётся 154 547 ₪.
Одиннадцать процентов от всего внесённого. Таков размер разрыва, 13 672 ₪ по данным 2026 года, и часть его берётся из налога, а часть из доходности и комиссии, причём оба источника работают в одну сторону. Проверьте это на своих суммах в калькуляторе: меняйте ежемесячный взнос и доходность, а в расширенном режиме можно добавить и комиссию, и налог.
| Год | Взносы нарастающим итогом | Сумма | Прибыль | В сегодняшних деньгах |
|---|
По умолчанию: взнос поступает в начале месяца, а годовая доходность переводится в эффективную месячную ставку (12 месяцев = ровно годовой процент). Другие калькуляторы иногда считают взнос в конце месяца и ставку «годовая делённая на 12», поэтому у них получается немного иначе; это можно выбрать в дополнительных настройках. Результат — прогноз по вашим данным, а не обещание.
Менять первым делом стоит число лет: именно там разрыв между двумя инструментами растёт быстрее всего.
Когда купат гемель ле-хашкаа выигрывает
В трёх ситуациях, и редкими их не назовёшь.
Первая и самая частая: керен хишталмут у вас нет. Взносы не делают 53% наёмных работников Израиля 25–64 лет, по анализу отдела главного экономиста Минфина от октября 2025 года, и у большинства выбора нет: работодатель не предлагает. Тогда никакого сравнения не существует, есть одна возможность.
Ситуация вторая: потолок керен хишталмут выбран. Наёмный упирается в него на 18 854 ₪ в год, и желающему вносить больше нужно другое место. Купат гемель ле-хашкаа даёт 83 641 ₪ в год на человека, в четыре с половиной раза больше, а на пару это 167 282 ₪.
И последняя: вы копите детям или деньги должны оставаться ликвидными. Купат гемель ле-хашкаа открывается на имя ребёнка и доступна в любой день без штрафов и ожидания. Это инструмент совсем другой природы, чем фонд, запертый на шесть лет, и для целей на два-три года подходит именно он.
Возраст 60
У купат гемель ле-хашкаа есть козырь, которого нет у керен хишталмут: дождавшийся 60 лет и забирающий деньги ежемесячным пособием полностью освобождается от налога на прирост капитала (мас ревахей хон, מס רווחי הון). Льгота настоящая и не мелкая, но она требует превратить все накопления в ежемесячное пособие, а не забрать одной суммой, и такое решение большинство заранее не планирует и узнаёт о нём, уже перевалив за шестьдесят.
На практике нужны оба
И дело не в диверсификации, а в том, что они закрывают разные потребности. Керен хишталмут — это деньги на шесть лет вперёд и дальше, и наполняться он будет первым, потому что льгота на нём больше. Купат гемель ле-хашкаа — то, что сверх потолка, и то, что должно оставаться доступным.
Порядок приоритетов, которого держимся мы, такой. Сначала ликвидная подушка в банке или в денежном фонде, размером в три-шесть зарплат, потому что без неё любое долгосрочное накопление ломается в первый же момент, когда что-то пошло не так. Затем выбор потолка керен хишталмут, потому что там наибольшая льгота на шекель. И только потом купат гемель ле-хашкаа или самостоятельный инвестиционный портфель, смотря насколько вы готовы этим заниматься сами. У кого есть долг под двузначный процент, тот ставит его впереди всего, включая подушку.
Проверьте комиссии в обоих местах
Разрыв между медианами, 0,52% против 0,61%, кажется небольшим, но это не вся история. В керен хишталмут разброс шире, от 0,11% до 1,02%, а в купат гемель ле-хашкаа он сжат между 0,19% и 0,73%. То есть в керен хишталмут переговоры приносят намного больше, а в купат гемель ле-хашкаа настоящая разница между компаниями лежит в маслуле (מסלול) и доходности.
И кому это не подходит: если деньги нужны вам в ближайший год, оба инструмента не для вас. Первый заперт, второй ликвиден, но открыт рынку, а год — это срок, на котором акционный маслуль может упасть на 20% и не успеть вернуться. Для таких задач есть банковский вклад и денежный фонд, и это сравнение мы делали отдельно.
Частые вопросы
В чём главная разница между керен хишталмут и купат гемель ле-хашкаа?
В налоге. В керен хишталмут прибыль полностью освобождена после шести лет, а в купат гемель ле-хашкаа платится 25% с реальной прибыли при любом снятии до 60 лет.
Можно ли держать оба?
Да, и между собой они никак не связаны. Потолки отдельные: 18 854 ₪ в год наёмному в керен хишталмут и 83 641 ₪ в купат гемель ле-хашкаа.
Какой потолок у купат гемель ле-хашкаа?
83 641 ₪ в год на каждого человека в 2026 году, включая детей. Пара с двумя детьми может внести четыре такие суммы, каждую на своё имя.
Какой инструмент даёт более высокую доходность?
Оба вложены в те же маслули и у тех же компаний, так что разрыв не заложен в конструкцию. Фактически за пять лет, закончившихся в августе 2026 года, медиана керен хишталмут составила 6,48% против 5,89% у купат гемель ле-хашкаа.
Можно ли перевести деньги из купат гемель ле-хашкаа в керен хишталмут?
Нет. Это два отдельных инструмента с разными правилами взносов, и перевод возможен только внутри одного типа продукта.
Что лучше для накоплений ребёнку?
Купат гемель ле-хашкаа, потому что керен хишталмут на имя ребёнка открыть нельзя: он открывается только при трудовых отношениях или как самозанятому.
Читайте также
- Сравнение маслулей купат гемель ле-хашкаа
- Сравнение всех маслулей керен хишталмут
- Потолки взносов в керен хишталмут
- Полис хисахон против купат гемель ле-хашкаа
- Комиссии в керен хишталмут
Этот материал написан для: Взрослые 26–60 · Молодёжь 18–26 · Пенсионный возраст
