Комиссии керен хишталмут: сколько платят на самом деле 

2,8 млрд ₪. Столько владельцы керен хишталмут в Израиле платят за год только за управление своими деньгами — по расчёту Finansiko: 526,8 млрд ₪ в фондах, умноженные на средневзвешенную комиссию 0,53%, на данных Гемель-нет Управления рынка капитала за август 2026 года. Эта сумма не появляется ни в расчётном листке (тлуш сахар, תלוש שכר), ни в выписке по карте. Она просто списывается с накоплений каждый месяц.

Первое, что стоит знать: берут её только с накоплений. Комиссии со взноса (дмей нихуль ме-афкада, דמי ניהול מהפקדה) в керен хишталмут нет — ноль во всех 243 маслулях, и это не совпадение, а то, что разрешают правила. В пенсионном фонде (керен пенсия, קרן פנסיה), для сравнения, берут оба вида одновременно.

0,52% — это 520 ₪ в год с каждых 100 000 ₪

Так проще всего перевести процент в понятную величину. Медиана по рынку — 0,52%: с накоплений 100 000 ₪ уходит 520 ₪ в год, а с 400 000 ₪ уже 2 080 ₪. Списывается всё помесячно, поэтому никто этого не замечает.

Интересен разброс. Самый дешёвый маслуль на рынке берёт 0,11%, самый дорогой — 1,02%: девятикратная разница за один и тот же продукт с одной и той же налоговой льготой. Вот как это выглядит на реальном вкладчике: взнос 1 571,20 ₪ в месяц, полный по потолку 2026 года, на протяжении 25 лет при доходности 6,48% до комиссии.

Разрыв между краями, 150 304 ₪, больше трети всего, что вкладчик внёс в фонд за 25 лет.

Это не спор про десятые доли процента.

И здесь стоит сказать про способ, которым это число обычно показывают. Управляющие компании подают комиссию как маленький процент, и со своей стороны они правы: 0,7% рядом с доходностью 6,48% выглядит пустяком. Проблема в том, что процент снимается со всех накоплений каждый год, а доходность измеряется относительно тех же накоплений всего один раз. По мере роста накоплений вес комиссии в шекелях растёт вместе с ними, независимо от результатов. В первый год, когда в фонде лежит 18 854 ₪, разница между 0,20% и 0,70% составляет 94 ₪, и её никто не почувствует. А через двадцать пять лет, когда в фонде миллион шекелей, та же самая разница — уже 5 000 ₪ в год. Поэтому договариваться о комиссии надо рано, а не «когда наберётся серьёзная сумма», и поэтому же тот самый телефонный звонок стоит тем дороже, чем вы старше: он применяется к большим накоплениям и к меньшему числу оставшихся лет, за которые ошибку можно исправить.

Кто сколько берёт

Таблица ниже — весь рынок с фильтрами по типу маслуля и управляющей компании, на данных Гемель-нет. Можно отсортировать по комиссии и посмотреть, где относительно остальных стоит ваш фонд.

Учтите, что число в таблице — фактическое среднее по всему маслулю, а не то, что предложат лично вам. В керен хишталмут комиссия определяется в разговоре с клиентом, и медиана здесь отправная точка для торга, а не прайс.

Индексный трек дороже общего

Это обратно тому, что предполагают почти все, и стоит денег. В общих маслулях (клали, כללי), где управляющий выбирает бумаги сам, медиана комиссии — 0,38%. В маслулях, следующих за индексом, где решать управляющему по сути нечего, медиана — 0,54%.

Официального объяснения этому разрыву у нас нет, и мы его у компаний не запрашивали. Напрашивается возраст: общие маслули — самые крупные и старые, в них лежит 332,3 млрд ₪ из 526,8 млрд, и конкуренция за клиента там была жёсткой ещё десять лет назад. Индексные открывались в последней волне, продавались как модный продукт, и комиссии там пока не упали. Кто перешёл в индексный маслуль, потому что «пассивное дешевле», пусть проверит это по таблице, а не по ощущению.

Практическая деталь: переход между маслулями внутри одного фонда налоговым событием не считается и стаж не обнуляет, но и комиссию он не меняет. Комиссию меняют разговором, а не бланком.

Отраслевые фонды

49 маслулей из 243 принадлежат отраслевым фондам: учителей, госслужащих, кадровых военных, работников муниципалитетов и техников-инженеров. В них 81,2 млрд ₪, и медиана комиссии у них 0,20% против 0,56% по остальному рынку. Разница в 2,8 раза при тех же маслулях и той же доходности.

Фонд учителей и воспитательниц, например, берёт 0,12% на накоплениях 30,8 млрд ₪, и среднегодовая доходность его общего маслуля за пять лет составляет 7,8%. Напротив него крупный общий маслуль коммерческой компании берёт 0,69% и показывает за тот же период 6,05%. Тот, кто имеет право на отраслевой фонд и не состоит в нём, платит за это шекелями, и обычно так выходит просто потому, что никто не сказал ему о таком праве.

Сколько вообще разрешено брать

Потолок в законе — 2% от накоплений, и он единственный: взимание с взноса в керен хишталмут запрещено. Расстояние между этим потолком и реальными ценами огромно, так что никого он по существу не защищает. Самый дорогой маслуль рынка берёт половину потолка.

Защищает на практике другое — возможность уйти. Перевод в другую компанию занимает 10 рабочих дней по правилам, не стоит ничего и не обнуляет стаж. Эта угроза и есть вся ваша переговорная сила, и работает она потому, что настоящая.

Позвоните и попросите число

Один звонок в год. Набираете сервисный центр компании, которая ведёт ваш фонд, говорите, что рассматриваете перевод, и просите новое предложение письменно. Приходить стоит с двумя числами: сколько вы платите сегодня и какова медиана по рынку. Иногда ответом будет отказ, и тогда переводите. Что удалось выторговать, нужно получить письменно: устное согласие по телефону без подтверждения в годовом отчёте не появится.

Стоит также выяснить, нет ли у вашего работодателя или профсоюза коллективного соглашения. Такие соглашения есть во многих крупных местах работы и почти всегда дешевле любых личных договорённостей — просто потому, что заключались сразу на тысячи сотрудников. Во многих компаниях новому работнику об этом никто не говорит, и документ спокойно лежит в папке отдела кадров.

Данные на 2026 год. И напоследок одно из них: 42,4% всех денег в израильских керен хишталмут, то есть 223,2 млрд ₪, лежит в маслулях дороже 0,60%. Это не оттого, что альтернативы нет. Просто никто не позвонил.

Частые вопросы о комиссиях керен хишталмут

Какая средняя комиссия в керен хишталмут?

Медиана — 0,52% от накоплений, средневзвешенная по размеру фондов — 0,53%, по данным Гемель-нет за август 2026 года. Разброс от 0,11% до 1,02%.

Есть ли комиссия со взноса?

Нет. В керен хишталмут закон разрешает брать только с накоплений, и фактически все 243 маслуля берут со взноса 0%.

Какая комиссия максимально разрешена?

2% от накоплений. Реально к этому потолку не приближается ни один маслуль: самый дорогой берёт 1,02%.

Как снизить комиссию керен хишталмут?

Позвонить в управляющую компанию, показать свою текущую комиссию рядом с медианой по рынку и попросить предложение письменно. Переговорная сила берётся из возможности перевести фонд в другую компанию за 10 рабочих дней без затрат и без потери стажа.

Что важнее — дешёвый маслуль или высокая доходность?

Зависит от горизонта. Комиссия известна заранее, а доходность нет, поэтому в пределах одного типа маслуля дешёвый лучше. Между разными типами, например акционным и облигационным, разница в доходности намного больше разницы в комиссии, и решение там про уровень риска.

Комиссия вычитается из доходности или из накоплений?

Со всей суммы накоплений, в том числе в год, когда маслуль ушёл в минус. Эта деталь удивляет людей после красного года.

Читайте также

• Сравнение всех маслулей керен хишталмут
• Инвестиционные треки: чем они отличаются
• Перевод керен хишталмут: 10 рабочих дней
• Калькулятор пенсионных комиссий
• Потолки взносов: 7,5% и 2,5%

Этот материал написан для: Взрослые 26–60 · Молодёжь 18–26 · Пенсионный возраст