במסלול תלוי גיל, שהוא ברירת המחדל בפנסיה, יושבים 508.6 מיליארד ₪ מתוך 1,290.8 מיליארד ₪ בשוק, והתשואה החציונית שלו לחמש שנים היא 7.86% בסטיית תקן 5.92. במסלולים המנייתיים החציון הוא 11.11% בסטיית תקן 8.96, ובעוקבי מדדים 10.34% (חישוב של פיננסיקו על נתוני פנסיה-נט לאוגוסט 2026). המעבר בין מסלולים חינמי ואינו אירוע מס.
508.6 מיליארד ₪. זה הסכום שיושב במסלולים תלויי הגיל של קרנות הפנסיה בישראל, כלומר בברירת המחדל, לפי חישוב של פיננסיקו על נתוני פנסיה-נט של רשות שוק ההון לאוגוסט 2026, וכל המספרים כאן נכונים ל-2026. קרוב ל-40% מכל הכסף הפנסיוני במדינה יושב שם, והוא הגיע לשם כי אף אחד לא בחר אחרת.
ברירת המחדל הזאת לא רעה.
היא פשוט לא מתאימה לכולם באותה מידה, וההפרש בין המסלולים בטווח של חמש שנים מגיע לכמה נקודות אחוז בשנה, מה שאחרי שלושים שנות חיסכון הוא כבר לא הבדל של ניואנס אלא הבדל בסדר הגודל של הקצבה שתקבלו.
מה עשה כל סוג מסלול
הטבלה מסודרת לפי סוג, ולא לפי גוף מנהל. השוואה בין סוגים היא השוואה בין רמות סיכון, ולכן העמודה של סטיית התקן חשובה כאן בדיוק כמו עמודת התשואה.
| סוג המסלול | מסלולים | נכסים, מיליארד ₪ | תשואה ל-5 שנים, % (חציון) | סטיית תקן (חציון) |
|---|---|---|---|---|
| מנייתי | 34 | 151.7 | 11.11 | 8.96 |
| עוקב מדדים, כולל S&P 500 | 74 | 159.0 | 10.34 | 7.46 |
| הלכתי | 28 | 17.4 | 7.89 | 5.27 |
| תלוי גיל (ברירת מחדל) | 50 | 508.6 | 7.86 | 5.92 |
| כללי | 25 | 302.4 | 6.70 | 5.72 |
| אג"חי | 33 | 4.1 | 4.37 | 1.82 |
שורה אחת בטבלה הזאת מספרת את כל הסיפור: במסלולים האג"חיים, שהם הסולידיים ביותר, יושבים 4.1 מיליארד ₪ בלבד מתוך 1,290.8 מיליארד. כמעט אף אחד לא בוחר בהם, וזה נכון.
מה זה בעצם מסלול תלוי גיל
זהו מסלול שמשנה את עצמו עם השנים. עד גיל 50 הוא מחזיק יותר מניות, בין 50 ל-60 פחות, ומעל 60 הוא סולידי בעיקרו. הרעיון פשוט וטוב: מי שקרוב לפרישה לא יכול להרשות לעצמו ליפול 25% בשנה שלפני, כי אין לו זמן לחכות שזה יחזור.
שלוש נקודות שכדאי לדעת עליו:
- הוא מחליף את עצמו אוטומטית, בלי שתעשו כלום ובלי שתקבלו הודעה מיוחדת.
- אחידות: כל בני אותו גיל מקבלים את אותו תמהיל. הקרן לא יודעת אם יש לכם דירה, ירושה או תיק השקעות, והמסלול לא מתחשב בהם.
- גם בגילים המבוגרים הוא עדיין מחזיק מניות בשיעור נכבד, כך שהוא לא חסין מירידות.
אז למה לא כולם במנייתי?
כי 11.11% לשנה זה החציון, לא הבטחה, וסטיית התקן 8.96 אומרת שהדרך לשם עוברת בשנים אדומות. מי שעובר למנייתי בגיל 58 ורואה ירידה של 20% בגיל 59 יגלה שהוא פגש את הסיכון בדיוק ברגע שבו אין לו זמן להתאושש.
שתי השאלות שקובעות כאן הן כמה שנים נשארו עד שתצטרכו את הכסף, ומה תעשו כשתראו מסך אדום. הראשונה היא חישוב, השנייה היא היכרות עם עצמכם, והשנייה מפילה יותר אנשים.
30% מובטחים
יש בפנסיה משהו שאין בשום אפיק אחר: מנגנון הבטחת תשואה על 30% מהצבירה, בשיעור 5.15%. החלק הזה לא תלוי בשוק ולא במסלול שבחרתם, והוא מסביר למה גם מסלול פנסיה מנייתי מתנהג קצת יותר רגוע ממסלול מנייתי בקרן השתלמות.
ההשוואה המלאה
הטבלה למטה היא כל השוק, עם סינון לפי סוג מסלול וחברה מנהלת. בחרו את הסוג שלכם וראו איפה הקרן שלכם עומדת ביחס לאחרות מאותו סוג.
התשואות מדווחות אחרי דמי ניהול ולפני מס. חשיפה למניות מחושבת אצלנו כאחוז מהנכסים, כי המקור מדווח אותה בשקלים. תשואות עבר אינן מבטיחות תשואה עתידית.
מה שכדאי להסתכל עליו הוא העמודה של חמש השנים ולא של שנה אחת, ולצידה דמי הניהול: החציון בשוק הוא 0.15% מהצבירה ו-1.24% מההפקדה.
תחליפו מסלול כשהשוק רגוע, לא אחרי נפילה
המעבר עצמו פשוט: הוא חינמי, אינו אירוע מס, לא פוגע בוותק ולא נוגע בכיסויים הביטוחיים בקרן. עושים אותו באזור האישי או בטופס, והוא נכנס לתוקף תוך ימים.
מה שלא פשוט זה התזמון. מעבר ממנייתי לסולידי אחרי ירידה מקבע את ההפסד ומשאיר אתכם בחוץ גם בעלייה, וזאת הטעות הנפוצה ביותר בתחום, והיא נפוצה דווקא בגלל שהיא מרגישה אחראית: אחרי חודשיים אדומים ההחלטה לעבור לסולידי נראית כמו זהירות, ובפועל היא מימוש הפסד בתחתית ואז המתנה בצד בזמן שהשוק חוזר. אם המסלול לא מתאים לכם, הוא לא מתאים גם כשהשוק ירוק, וזה הזמן הנכון להחליף.
השאלה שנשארת פתוחה, ואין לנו עליה נתון: כמה מאותם 508.6 מיליארד ₪ בברירת המחדל נמצאים שם כי המסלול באמת מתאים, וכמה כי אף אחד לא נכנס לבחור. שני ההסברים מסבירים את אותו מספר, וההבדל ביניהם הוא כמה מאות מיליארדים.
שאלות נפוצות על מסלולי השקעה בקרן פנסיה
מה ההבדל בין מסלול מנייתי למסלול תלוי גיל?
חשיפה למניות ותנודתיות. במסלולים המנייתיים התשואה החציונית לחמש שנים היא 11.11% בסטיית תקן 8.96, ובתלויי הגיל 7.86% בסטיית תקן 5.92, לפי נתוני פנסיה-נט לאוגוסט 2026.
יש מסלול S&P 500 בקרן פנסיה?
כן. הוא נכלל בקבוצת עוקבי המדדים, שבה 74 מסלולים ו-159.0 מיליארד ₪, עם תשואה חציונית של 10.34% לחמש שנים. בתוך הקבוצה יש מדדים שונים מאוד זה מזה, ולכן שווה לקרוא את שם המסלול המדויק.
החלפת מסלול עולה כסף או מס?
לא. המעבר חינמי, אינו אירוע מס ואינו פוגע בוותק או בכיסויים הביטוחיים בקרן.
כמה פעמים מותר להחליף מסלול?
אין הגבלה בחוק, אבל החלפות תכופות בתגובה לשוק הן בדיוק מה שפוגע בתשואה לאורך זמן.
מה קורה למסלול כשמתקרבים לפרישה?
במסלול תלוי גיל הקרן מעבירה אתכם אוטומטית לתמהיל סולידי יותר בגיל 50 ובגיל 60. בחרתם מסלול קבוע, לא קורה כלום, והאחריות עוברת אליכם.
איזה מסלול הכי מתאים לבן 30?
אין תשובה אחת, כי זאת שאלה על סיכון ולא על גיל בלבד. מה שכן אפשר לומר במספרים: בטווח של שלושים שנה עד הפרישה, ההפרש בין 7.86% ל-11.11% לשנה מצטבר לסכומים גדולים מאוד, ובאותה מידה גם התנודות בדרך.
קראו גם
- השוואת כל מסלולי קרנות הפנסיה
- קרן פנסיה ברירת מחדל ודמי ניהול
- איך קוראים את הדוח הפנסיוני השנתי
- מסלולי השקעה בקרן השתלמות
- סיכון במדדי מניות
המדריך הזה מיועד ל: צעירים 18–26 · בוגרים 26–60 · גיל פרישה
