Рейтинг израильских инвестиционных домов (бейт хашкаот, בית השקעות) имеет смысл только по продукту: бывают более и менее удачные треки внутри одного дома. По расчёту Finansiko на данных гемель-нет за август 2026 года, в купот гемель ле-хашкаа (קופת גמל להשקעה) в общем треке разрыв среднегодовой доходности за 5 лет между первой и последней компанией составил 2,2 процентного пункта (8,33% у Харель против 6,13% у Альтшулер Шахам), в акционном треке — 5,1 пункта. Разрыв в комиссиях на тех же треках — всего 0,18 пункта. Прошлая доходность не гарантирует будущую.
У Finansiko нет коммерческих договорённостей ни с одним инвестиционным домом из таблиц, а порядок строк задан показателем, указанным в заголовке. Мы не рекомендуем конкретный инвестиционный дом и не имеем лицензии на инвестиционное консультирование: это сравнение публичных данных.
Большинство тех, кто ищет рейтинг израильских инвестиционных домов, на самом деле выбирает бренд. Это ошибка: у одного и того же дома может быть отличный общий трек и средний акционный, разные комиссии на кассе, фонде и управляемом портфеле и торговые комиссии, никак не связанные со всем остальным. Поэтому сравнение здесь построено по продукту, а не по названию. Данные верны на 2026 год.
Что такое инвестиционный дом?
В законе такого определения нет. «Инвестиционным домом» рынок называет группу с несколькими лицензиями: управление паевыми фондами и портфелями под надзором Управления по ценным бумагам (рашут ниярот эрех, רשות ניירות ערך), кассы гемель под надзором Управления рынка капитала (рашут шук ха-хон, רשות שוק ההון), а иногда и член биржи для самостоятельной торговли. Мейтав и Мор — классические инвестиционные дома. Харель и Мигдаль — страховые компании с подразделениями, которые делают ту же работу, и в таблице они стоят рядом.
Рейтинг израильских инвестиционных домов по доходности
| Компания | Общий трек: среднегодовая доходность за 5 лет, % | Акционный трек: среднегодовая доходность за 5 лет, % | Общий трек: комиссия, % | Активы во всех треках, млн ₪ | Примечание |
|---|---|---|---|---|---|
| Харель | 8,33 | 14,50 | 0,55 | 18 664 | крупнейшая в сегменте и самая дешёвая по комиссии в общем треке |
| Мор | 8,02 | 12,24 | 0,72 | 14 296 | самая высокая комиссия в таблице |
| Инфинити | 7,98 | 14,00 | 0,56 | 900 | очень маленькая |
| Аналист | 7,90 | 11,96 | 0,62 | 13 630 | третья по размеру |
| Мейтав | 7,86 | 12,26 | 0,61 | 11 044 | чистый приток 222 млн ₪ в августе |
| Клаль | 7,79 | 11,48 | 0,65 | 4 786 | за последний год — лучшая в обоих треках |
| Мигдаль | 7,73 | 12,11 | 0,62 | 4 920 | чистый приток 246 млн ₪ в августе |
| Менора Мивтахим | 7,61 | нет данных за 5 лет | 0,59 | 3 745 | акционный трек новый |
| Феникс | 7,58 | 11,94 | 0,62 | 9 846 | в середине в обоих треках |
| Илин Лапидот | 7,38 | 12,15 | 0,68 | 7 380 | чистый отток 165 млн ₪ в августе |
| Альтшулер Шахам | 6,13 | 9,42 | 0,63 | 10 719 | чистый отток 201 млн ₪ в августе |
Псагот и Эксселанс в таблицу не попали: по данным гемель-нет за август 2026 года треков купот гемель ле-хашкаа у них нет.
Купот гемель ле-хашкаа мы выбрали по одной причине. Это единственный продукт, по которому Управление рынка капитала в базе гемель-нет публикует для каждого дома в едином формате доходность за пять лет, фактические комиссии и стандартное отклонение. По паевым фондам и управлению портфелями такого единого источника нет.
Разрыв в доходности в 12 раз больше разрыва в комиссиях
На 100 000 ₪, вложенных на пять лет в общий трек, разница между 8,33% и 6,13% в год — 14 546 ₪. Разница между самой дешёвой и самой дорогой комиссией на том же треке, 0,18 процентного пункта, стоит за тот же срок около 1 154 ₪. Это расчёт Finansiko по прошлым данным, и он показывает порядок величин.
Но это расчёт по вчерашнему дню. Пять лет — разумный срок для проверки и всё же не обещание: компания, которая лидировала пять лет, не обязана лидировать следующие пять, а высокая доходность акционного трека идёт вместе с высокими колебаниями — стандартное отклонение 11–12 против 6 в общем. Комиссия же — затрата, известная заранее, и скидку на неё можно попросить в любом доме.
Введите в калькулятор сумму, срок и две доходности из таблицы и сравните результат.
| Год | Взносы нарастающим итогом | Сумма | Прибыль | В сегодняшних деньгах |
|---|
По умолчанию: взнос поступает в начале месяца, а годовая доходность переводится в эффективную месячную ставку (12 месяцев = ровно годовой процент). Другие калькуляторы иногда считают взнос в конце месяца и ставку «годовая делённая на 12», поэтому у них получается немного иначе; это можно выбрать в дополнительных настройках. Результат — прогноз по вашим данным, а не обещание.
В купат гемель ле-хашкаа перевод между компаниями бесплатен и не создаёт налогового события, но доходность одного года мало что говорит о следующих.
Размер и смена владельцев
В паевых фондах картина другая. По отчёту Управления по ценным бумагам, в конце 2024 года в Израиле работали 2 290 фондов 15 управляющих с активами 597,4 млрд ₪, а средняя комиссия составляла 0,67%. В шекелевых денежных фондах, по расчёту Finansiko на данных системы Майя за сентябрь 2026 года, у четырёх крупнейших управляющих по 11–13% рынка, впереди Мейтав с 13,0%. А в управлении портфелями, по сообщению Bizportal об отчёте Управления за 2025 год, работала 131 компания, и средняя плата за портфель до 500 тыс. ₪ была 0,51% в год без учёта торговых комиссий.
Одна перемена, о которой стоит знать: 14 сентября 2026 года Calcalist сообщил, что основатели Альтшулер Шахам продали контрольный пакет (55,4%) и бренд, скорее всего, сменится. На права вкладчиков в кассах это не влияет, но за сообщениями компании стоит следить.
Кому подходит какая структура затрат
- Купот гемель и керен хишталмут: сравнивать дома честно только внутри одного типа трека, потому что разница между типами треков больше, чем между домами.
- Самостоятельная торговля. Инвестиционный дом как член биржи оценивают по фактическим комиссиям, и там небольшие дома как раз дешёвые.
- Управление портфелем до 500 тыс. ₪: в среднем 0,51% в год по отрасли плюс торговые комиссии.
- Денежные фонды: разница в доходности между домами очень мала, основное различие — в комиссии.
Чего нет в сравнении
Мы не ранжировали дома по сервису, приложению или доступности — измеримых данных об этом нет. Не включали общие активы групп: они есть только в отчётах компаний и в прессе, без единого источника. Не брали доходности отдельных фондов, которых больше 2 000. И не проверяли плату за управление портфелем в каждом доме отдельно, потому что её устанавливают в личных переговорах.
Частые вопросы об инвестиционных домах
Какой инвестиционный дом выбрать в Израиле?
Мы не рекомендуем конкретный инвестиционный дом. В купот гемель ле-хашкаа, по данным гемель-нет за август 2026 года, по доходности за 5 лет впереди Харель — и в общем, и в акционном треке. Но это прошлая доходность.
Чем инвестиционный дом отличается от банка?
Банк держит депозиты и выдаёт кредиты. Инвестиционный дом управляет деньгами вкладчиков в фондах и кассах, а у части домов есть и член биржи для самостоятельной торговли.
Сколько стоит управление портфелем?
По сообщению об отчёте Управления по ценным бумагам за 2025 год — в среднем 0,51% в год для портфеля до 500 тыс. ₪, не считая торговых комиссий.
Защищены ли мои деньги, если у дома проблемы?
Активы вкладчиков в кассах и фондах хранятся отдельно от активов управляющей компании. От падения рынка это не защищает.
Можно сменить инвестиционный дом в купат гемель ле-хашкаа?
Да, без налога и без платы. Перевод должен завершиться за 10 рабочих дней.
Что случилось с Альтшулер Шахам?
По данным Calcalist, 14.09.2026 контрольный пакет группы был продан, и бренд, вероятно, сменится. Права вкладчиков в кассах от этого не меняются.
Читайте также
- Купат гемель ле-хашкаа: условия и налог
- Комиссии за покупку акций в банках и у брокеров
- Как открыть брокерский счёт в Израиле
- Все управляющие компании и их треки
- Interactive Brokers в Израиле: налоги
Этот материал написан для: Взрослые 26–60
